华源证券近日发布公用事业研究报告:2023消纳责任权重完成情况发布 继续看好绿电运营商。
事件:2024年11月5日国家能源局发布《2023年度全国可再次生产的能源电力发展监测评价报告》,多个方面数据显示2023年全国可再次生产的能源电力总量消纳责任权重实际完成32.0%,同比提高0.4pct;全国非水电可再次生产的能源电力消纳责任权重实际完成18.1%,同比增长2.2pct。
可再次生产的能源电力总量消纳责任权重完成情况总体较好,部分省份因来水减少核减总量权重。
2023年全国31个省(自治区、直辖市)中,可再次生产的能源电力消纳量占全社会用电量的比重超过80%的1个、40%—80%的6个、20%—40%的24个。2022年该比重低于20%的三个省份(浙江、海南、山东)在2023年已全部提升至20%以上。
北京等25个省(自治区、直辖市)完成国家下达的总量消纳最低责任权重,同时依政策对湖南、重庆、广东、广西因来水减少而核减权重,核减后湖南、广西、重庆完成责任权重,广东低于最低责任权重值1pct。此外西藏免于考核、新疆只监测。
全国所有省份均完成非水消纳责任权重,云南扭转2022年非水消纳责任权重未完成局面;浙江实际完成值计及绿证交易量,是新能源跨省跨区消纳重要体现。
2023年全国非水电可再生能源电力消纳量占全社会用电量的比重超过20%的15个、10%~20%的12个、5%~10%的4个。相比2022年,海南、吉林、云南、河南等省份非水责任权重实际完成值同比增长5pct以上。
从完成程度来看,云南省需要我们来关注:作为水电大省,云南2022年非水责任权重实际完成情况低于考核值2.9pct,2023年实际完成情况同比增长5.7pct、达到17.8%,较考核值高出0.8pct。
此外,浙江省非水消纳责任权重实际完成值计及绿证交易量,我们大家都认为是新能源跨省跨区消纳的重要体现。
2024年消纳责任权重目标已于8月发布,对比2024年权重值及2023年实际完成情况,预计浙江、安徽、北京、天津等地2024年完成非水权重目标或存在很多压力,当地绿电消费规模及比例有望进一步上升。
消纳责任权重逐年提高;此外,近期《能源法》正式出台,更加明确碳双控和绿证在能源转型中的主体地位。随着绿证交易规模的扩大及市场机制愈发成熟,绿电环境价值有望获得更合理的定价,绿电资产收益率有望获得更稳固支撑。
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风险提示:政策推动没有到达预期,电价波动风险,特高压建设没有到达预期等。(华源证券 查浩,刘晓宁)
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